Le Federal Open Market Committee a déclaré mercredi dans son communiqué qu'elle avait "une confiance accrue que l'inflation évoluerait vers 2% sur une base soutenue et les juges qui risquent la réalisation de nos objectifs d'emploi et d'inflation sont à peu près équilibrés". Il a également reconnu que même si le marché du travail s'est refroidi, "l'activité économique continue de se développer à un rythme solide".
La baisse des taux de mercredi était largement attendue, mais les marchés ont enduré des mois d'incertitude au milieu de données économiques mitigées. Bien que l'inflation ait fortement refroidi depuis qu'il n'ait pas atteint une politique de 40 ans à l'été 2022 cible à long terme de 2%.
La Fed "peut se déplacer maintenant pour éviter de stresser l'économie en gardant les taux trop élevés pendant trop longtemps - en d'autres termes, ils veulent garder la possibilité de réaliser leur atterrissage doux souhaité", a déclaré Dominic J. Pappalardo, stratège multi-réseaux de Morningstar Investment Management. "Les données économiques récentes suggèrent que l'économie reste relativement forte par rapport aux autres périodes d'assouplissement, avec un chômage à 4,2%, en une année sur l'autre mais au plein emploi, et une croissance annuelle du PIB de 3,0% au deuxième trimestre de 2024."
Des données récentes pointant vers un marché du travail de refroidissement ont déclenché un débat parmi les investisseurs et les analystes sur la portée de la réduction du premier taux dans le cycle d'assouplissement, les marchés à terme obligataire vacillant entre les attentes d'un point de base de 25 ou de 50 points de base.
La Fed devrait réduire davantage les taux d'ici la fin de cette année et en 2025. Cependant, Caldwell a déclaré que la Fed pourrait ne pas être aussi agressive dans les taux de réduction à partir de maintenant.
"Les dernières projections des membres du FOMC suggèrent que le taux des fonds fédéraux sera réduit d'un quart de pourcentage chacun lors des réunions de novembre et décembre 2024, puis d'un autre point de pourcentage en 2025, portant le taux des fonds fédéraux à 3,25-3,50% d'ici la fin de 2025", a déclaré Caldwell. "Ceci est en fait légèrement supérieur aux attentes du marché récentes de 2,75 à 3,00% d'ici la fin de 2025. De ce point de vue, les nouvelles d'aujourd'hui ne sont pas exactement une décision dans la direction de la politique monétaire accommodante."
